···

Trh s nemovitostmi v San Jose 2025: trendy, prognózy a technologické změny

17 srpna, 2025
by
San Jose Real Estate Market 2025: Trends, Forecasts & Tech-Driven Shifts

Trh s nemovitostmi v San Jose v roce 2025 zůstává robustní, ale složitý, ovlivněný ekonomickými výkyvy Silicon Valley, vysokou poptávkou po bydlení a nově vznikajícími trendy po pandemii. Jako jeden z nejdražších trhů v zemi zažívá San Jose mírný růst cen domů, nízkou nabídku (i přes mírné zlepšení) a silnou konkurenci jak mezi kupujícími, tak nájemci. Níže rozebíráme klíčové sektory – od rezidenčních a nájemních nemovitostí po komerční prostory – a co odborníci předpovídají v následujících letech.

Klíčové statistiky trhu 2025 (San Jose):

  • Mediánová cena domu: ~1,5 milionu dolarů (polovina roku 2025), meziročně vzrostla asi o 5 % redfin.com. Domy se prodávají v průměru za ~20 dní, často s více nabídkami.
  • Mediánové měsíční nájemné: ~2 927 dolarů k červenci 2025, což je nárůst přibližně o 2–3 % oproti loňsku apartmentlist.com. Průměrné nájemné za jednopokojový byt je 3 265 dolarů/měsíc apartmentlist.com.
  • Nabídka bydlení: Nabídka vzrostla o ~20 % oproti začátku roku 2024 apartmentlist.com sfgate.com, ale stále se jedná o trh prodávajícího s omezeným počtem nabídek.
  • Dostupnost bydlení: Extrémně nízká. Domácnost s mediánovým příjmem by potřebovala >250 000 dolarů navíc, aby si mohla dovolit dům za mediánovou cenu v San Jose zillow.mediaroom.com.
  • Ekonomika: Nezaměstnanost v okrese Santa Clara je ~3,9 % (2. čtvrtletí 2025) kidder.com. Hypoteční sazby se pohybují kolem 6,5–6,8 % sfgate.com, což je výrazně více než během pandemie, a přispívá to k „lock-in efektu“, kdy majitelé domů zůstávají, aby si udrželi nízké sazby.

Trendy rezidenčních nemovitostí v roce 2025

San Jose’s trh s bydlením zůstává v roce 2025 vysoce konkurenční. Mediánová prodejní cena domů je přibližně 1,5 milionu dolarů, což je o 238 % více než americký průměr redfin.com. Ceny vzrostly asi o 3–5 % oproti loňsku, což je mírný nárůst ve srovnání s dvoucifernými skoky během pandemického boomu. Tento růst vykazuje známky zpomalování kvůli vyšším úrokovým sazbám a mírně zlepšené nabídce. Seniorní ekonom společnosti Zillow poznamenává, že rostoucí nabídka drží ceny domů na uzdě; ve skutečnosti se hodnoty nemovitostí v oblasti San Jose v roce 2025 očekávají v podstatě beze změny (−0,2 %) sfgate.com. Přesto poptávka převyšuje nabídku, takže trh celkově nahrává prodávajícím.

Nabídka a prodeje: Počet domů na trhu mírně vzrostl. Odborníci z oboru uvádějí, že počáteční nabídka v San Jose v roce 2025 byla asi o 20 % vyšší než v roce 2024 sfgate.com, částečně proto, že více majitelů dává domy do nabídky a nová výstavba přibývá jen pomalu. Přesto zůstává nabídka historicky nízká – mnoho majitelů je neochotných prodávat a přijít o své extrémně nízké hypoteční sazby (tzv. efekt „uzamčení“), což omezuje obrat. Navzdory většímu počtu nabídek uzavřené prodeje ve skutečnosti prudce vzrostly (meziročně o 8–31 % v celém regionu) a očekává se, že v roce 2025 vzrostou o dalších ~15 % sfgate.com, což naznačuje, že poptávka kupujících rychle absorbuje dostupné domy. Domy se stále prodávají rychle – medián je 20 dní na trhu, oproti 15 dnům před rokem redfin.com redfin.com. Průměrná nabídka obdrží 3–4 nabídky v San Jose, často se prodává nad požadovanou cenou v žádaných čtvrtích.

Ceny a konkurence: Ceny domů v San Jose se zdají být na vysoké úrovni stagnující. K polovině roku 2025 je střední prodejní cena kolem 1,5 milionu dolarů (meziročně +5 %) redfin.com, což je zotavení po mírném poklesu v roce 2023. Konkurence mezi kupujícími zůstává podle indexu Redfin „středně silná“, přičemž mnoho domů se stále prodává o 2–6 % nad nabídkovou cenou v rámci aukcí redfin.com. Segment luxusních nemovitostí je obzvlášť silný – nemovitosti vyšší třídy zaznamenávají více nabídek a pokračující růst hodnoty, navzdory obecným obavám o dostupnost bydlení sfgate.com. Realitní makléři uvádějí, že startovní domy (v rozmezí kolem 1 milionu dolarů) přitahují tvrdé přihazování jak od prvokupujících, tak investorů, často se prodávají výrazně nad nabídkovou cenou a hotovostní nabídky nejsou výjimkou sanjosespotlight.com.

Problémy s dostupností: San Jose se trvale řadí mezi nejméně dostupné trhy s bydlením v USA. Stagnující mzdy v porovnání s hodnotou nemovitostí posunuly sen o vlastnictví mimo dosah mnoha obyvatel. Analýza Zillow ukazuje rozdíl: i s vysokou akontací 330 000 dolarů (20 %) by průměrná domácnost v San Jose potřebovala zvýšení platu o více než 250 000 dolarů, aby si mohla pohodlně dovolit dům za střední cenu zillow.mediaroom.com. Podle jednoho odhadu si pouze asi 28 % domácností v širší oblasti Bay Area může dovolit dům za střední cenu (a v samotném San Jose je tento podíl ještě menší). Vysoké hypoteční sazby – kolem 6–7 % u 30letých úvěrů – problém ještě zhoršují, protože zvyšují měsíční splátky o stovky až tisíce dolarů. Tyto tlaky na dostupnost ochladily poptávku některých kupujících a mnoho potenciálních kupců nasměrovaly na trh s nájmy zillow.mediaroom.com.

Výhled trhu: Ceny se očekávají, že zůstanou stabilní nebo mírně porostou v blízké budoucnosti. Kalifornská asociace realitních makléřů (C.A.R.) předpovídá +4,6% nárůst cen domů v Kalifornii v roce 2025 po přibližně 6,8% růstu v roce 2024 sanjosespotlight.com – udržitelnějším tempem. Zhodnocení v San Jose může být o něco nižší než státní průměr kvůli již tak vysokým cenám a citlivosti na výkyvy v technologickém sektoru. Jakýkoli pokles hypotečních sazeb by mohl uvolnit zadrženou poptávku: místní makléři předpovídají, že pokud sazby klesnou do nízkého pásma 6 % nebo 5 %, trh se „rozsvítí“ aktivitou, protože více prodávajících a kupujících vstoupí na trh sanjosespotlight.com sanjosespotlight.com. Prozatím očekávejte mírné cenové přírůstky a o něco lepší výběr pro kupující, ale nic, co by dramaticky zlepšilo dostupnost bydlení. Základní nedostatek bydlení v San Jose a silný trh práce vytvářejí dlouhodobý tlak na růst hodnoty nemovitostí.

Vývoj na trhu s nájmy

San Jose má v roce trh s nájmy v roce 2025 extrémně drahý, ale relativně stabilní v růstu. Medián nájemného ve městě (všechny typy jednotek) je přibližně 2 900 $ měsíčně apartmentlist.com – více než o 100 % vyšší než je americký medián nájemného, což odráží bohatství regionu a nedostatek bydlení. Nájemné nadále mírně roste: medián nájemného vzrostl meziročně o ~2–3 % v polovině roku 2025 apartmentlist.com. Pro srovnání, v mnoha velkých amerických městech nájmy v uplynulém roce stagnovaly nebo klesaly díky vlně nové výstavby bytů po celé zemi. V oblasti Bay Area růst nájemného v San Jose (~2,8 % meziročně) předčil růst v San Franciscu (prakticky 0 %) sfgate.com, i když oba případy jsou daleko od dvouciferných nárůstů nájmů z minulých let.

Vysoké nájmy a poptávka: Průměrné nájmy podle velikosti bytu ukazují, jak je San Jose pro nájemníky nedostupné. K červenci 2025 činí průměrný nájem za jednopokojový byt přibližně 2 934 $ (téměř o 67 % více než je průměr v USA) a dvoupokojové jednotky kolem 3 506 $ apartmentlist.com apartmentlist.com. Módní centrální čtvrti si účtují ještě více – např. v centru San Jose často přesahují jednopokojové byty v luxusních budovách 5 000 $/měsíc apartmentlist.com. Takové ceny znamenají, že nájemník by potřeboval roční příjem hluboko v šestimístných částkách, aby dodržel standardní pravidlo „30 % příjmu na nájem“. Není překvapením, že velká část místních nájemníků jsou dvojpříjmoví technologičtí profesionálové nebo rodiny sdílející bydlení. Celkově asi 44 % domácností v San Jose bydlí v nájmu místo vlastnictví point2homes.com a mnoho z nich musí kvůli tomu napínat rozpočet (index životních nákladů v metropoli je ~231, což je v USA hned po San Franciscu nejvíce apartmentlist.com).

Navzdory extrémně vysokým nájmům zůstává poptávka po nájemních jednotkách silná. Míra neobsazenosti nájemních bytů je v San Jose pouze kolem 4–5 % point2homes.com, což znamená, že většina jednotek je obsazena. (Pro srovnání, 5% neobsazenost je považována za vyvážený trh – San Jose je přesně na této hraně.) Nájemníci projevili určitou citlivost na ceny – neustálý růst nájmů se v letech 2020–2022 zpomalil a v těchto letech došlo k ústupkům nebo mírným poklesům. Ale návrat kanceláří, univerzit a příliv pracovníků v letech 2023–2024 vrátil nájemní trh zpět k růstu. Mnoho domácností, které si nemohou dovolit koupit dům, nemá jinou možnost než dále bydlet v nájmu, což podporuje poptávku.

Nové dodávky a neobsazenost: Významným faktorem, který tlumí růst nájmů, byl boom výstavby bytů v oblasti Sun Belt v USA (města jako Austin a Raleigh), který způsobil nadbytek jednotek na celostátní úrovni sfgate.com. Zatímco v oblasti Bay Area se nepostavilo zdaleka tolik bytů, aby se odstranil jejich nedostatek, San Jose přidalo několik nových bytů a zaznamenalo, že zásoba nájemních bytů vzrostla o ~20 % v některých předměstských oblastech apartmentlist.com. Tento mírný příliv nové nabídky působí jako úleva na nájmy. Výstavba bytových domů v oblasti Bay Area by se však po roce 2025 měla zpomalit, protože se dokončí stávající projekty a méně nových se začne stavět sfgate.com. Analytici společnosti Zillow předpovídají, že do konce roku 2025 se trh s nájmy opět zpřísní – nedávná vlna nových jednotek „vyšumí“, což znamená větší konkurenci na jednu volnou jednotku do budoucna sfgate.com. V San Jose, kde je bytová výstavba trvale nedostatečná, může i malý pokles neobsazenosti vést ke zvýšení nájmů.

Výhled pro nájemníky: Zvýšení nájmů v příštích několika letech pravděpodobně zůstane na úrovni nízkých jednotek procent ročně (pokud nenastane hospodářský pokles). Odborníci předpovídají pokračující nízký, stabilní růst nájmů v oblasti Bay Area – pravděpodobně v rozmezí 2–4 % ročně sfgate.com. To je dobrá zpráva pro nájemníky ve srovnání s dvoucifernými nárůsty v uplynulém desetiletí, ale neočekává se ani výrazný pokles nájmů. Na obzoru jsou změny v politice: Kalifornští voliči by mohli v roce 2024 rozhodovat o Proposition 33, iniciativě na rozšíření regulace nájemného (po dvou předchozích neúspěšných pokusech) sfgate.com. Pokud projde, města jako San Jose by mohla přijmout přísnější stropy na nájemné v novějších budovách, což by mohlo omezit rychlost růstu nájmů. San Jose již má místní regulaci nájemného pro starší byty (s ročním limitem zvýšení kolem 5–8 %) a rozšíření by mohlo dále chránit nájemníky – nebo, jak tvrdí kritici, odradit novou výstavbu. Mezitím roste poptávka po pronájmu rodinných domů, protože rodiny hledají více prostoru; tyto domy se nyní pronajímají za ~41 % více než před pěti lety (růst překonávající byty) zillow.mediaroom.com. Celkově zůstane trh s nájmy konkurenční – nájemníci by měli pečlivě plánovat rozpočet a počítat s tím, že v Silicon Valley utratí za bydlení velkou část příjmů.

Výhled pro komerční nemovitosti

Sektor komerčních nemovitostí v San Jose je v roce 2025 příběhem kontrastů. Kancelářský trh se potýká s vysokou neobsazeností a změnou paradigmatu směrem k práci z domova, zatímco průmyslové a skladové prostory jsou téměř plně obsazené díky logistickým potřebám oblasti Bay Area. Maloobchodní nemovitosti si vedou relativně dobře, podpořené movitými spotřebiteli a částečným návratem do kanceláří, který v některých oblastech oživuje pěší provoz. Zde je rozdělení podle sektorů:

Kancelářský trh: Vysoká neobsazenost a pomalé oživení

Kancelářských prostor v San Jose (a v celém Silicon Valley) je v roce 2025 dostatek a jsou nedostatečně využívané. Míra neobsazenosti kanceláří v roce 2024 přesáhla 20 %, oproti pouhým 8,6 % před pandemií patch.com. Ve třetím čtvrtletí 2024 bylo 21,8 % kancelářských prostor prázdných v okresech Santa Clara a San Mateo (kam patří i San Jose), což je více než dvojnásobek předcovidové úrovně patch.com. Tento přebytek je způsoben prací na dálku a hybridními modely – zaměstnanci chodí do kanceláří jen zřídka, pokud vůbec. V metropolitní oblasti San Jose byla ke konci roku 2024 pouze asi 40,7% míra návratu do kanceláří, což je jedna z nejnižších hodnot v zemi patch.com. Firmy podle toho zmenšily své prostory, což zanechalo velké bloky prázdné nebo nabízené k podnájmu.

Nicméně, rok 2025 ukazuje první známky stabilizace. Některé ukazatele: Neobsazenost kanceláří v Silicon Valley mírně klesla na ~17,4 % ve 2. čtvrtletí 2025 (celková dostupnost ~18,2 %) kidder.com. Aktivita v pronájmech se v první polovině 2025 zvýšila – mezi významné obchody patří například technologická firma Zscaler, která si pronajala více než 300 000 čtverečních stop v Santa Claře kidder.com. Pronajímatelé uzavírají dohody a nabízejí pobídky k obsazení prostor a nabídkové nájmy se ustálily (kolem 4,07 USD za čtvereční stopu měsíčně, což je o 0,2 % méně než před rokem) kidder.com. Prodeje kancelářských budov probíhají s výraznými slevami, což přitahuje investory hledající výhodné nákupy – průměrná prodejní cena za čtvereční stopu (360 USD) je výrazně pod pětiletým průměrem, což odráží znehodnocené hodnoty kidder.com.

„Útěk ke kvalitě“ je mantra: nájemci se stěhují do prémiových budov s bohatou nabídkou služeb, aby nalákali zaměstnance zpět do kanceláří, zatímco starší nebo méně ideálně umístěné kanceláře mají potíže. Například Google – po masivních propouštěních a úsporných opatřeních – dal velkou část svého kampusu v Redwood City k pronájmu a pozastavil výstavbu budoucích kanceláří kidder.com. Nové projekty se většinou zastavily, přesto však zůstává paradox: v roce 2024 bylo postaveno asi 9 milionů čtverečních stop komerčních prostor, což je nejvíce od pandemie, i když míra neobsazenosti dosáhla rekordů patch.com. To zahrnuje specializovaná výzkumná a vývojová zařízení a projekty vlastněné uživateli, které se neobjevují jako pronajaté prostory. Odborníci to nazývají „paradox roku 2024“ – rostoucí ekonomika, ale menší potřeba kancelářských prostor patch.com.

Při pohledu do budoucna většina analytiků očekává, že kancelářský trh zůstane slabý i v roce 2025. Firmy spíše podnajímají prostory než aby expandovaly, a téměř 1 bilion dolarů komerčních realitních dluhů bude splatných v roce 2025 kidder.com – což zvyšuje riziko nesplácení, zejména u kancelářských nemovitostí se snižující se hodnotou. Na druhou stranu se San Jose vyhnulo nejhoršímu scénáři, který zažilo San Francisco (kde několik věží v centru města skončilo v exekuci). V San Jose zatím zkrachovalo méně pronajímatelů patch.com, částečně proto, že místní kanceláře jsou více rozptýlené (například mnoho nízkopodlažních technologických kampusů) a nejsou tolik závislé na hustém centru města. Odborníci předpovídají, že „nový normál“ se ustálí za rok nebo dva patch.com. Jak řekl jeden místní konzultant, cílem je „postupně snižovat [a] dostat míru neobsazenosti pod 20 %“ na lépe zvládnutelnou úroveň patch.com. Pokud se technologický sektor znovu rozběhne nebo firmy nařídí více práce na pracovišti, zotavení by mohlo být rychlejší – ale zatím očekávejte zvýšenou neobsazenost kanceláří a spoustu možností pro nájemce v San Jose.

Průmyslové a skladové prostory: Silná poptávka, omezená nabídka

Na rozdíl od kanceláří zůstává průmyslové nemovitosti v oblasti San Jose velmi žádané. Míra neobsazenosti průmyslových a skladových prostor je extrémně nízká – přibližně 4 % až 6 % v letech 2024/2025 patch.com cbre.com. Ve 2. čtvrtletí 2025 činila celková míra neobsazenosti průmyslových prostor v Silicon Valley přibližně 5,8 % cushmanwakefield.com, což znamená velmi napjatý trh (zejména s ohledem na to, že to zahrnuje i některé nové dodávky). Poptávku po logistických, výrobních a laboratorních prostorách pohání e-commerce, společnosti zabývající se polovodiči a hardwarem a biotechnologické firmy, které potřebují zařízení, kde práce musí být vykonávána na místě.

R&D laboratoře a specializovaná zařízení zaznamenaly poněkud vyšší neobsazenost (~11 % koncem roku 2024 u R&D laboratoří) patch.com, což je však částečně způsobeno novými prostory uváděnými na trh. V odvětvích jako biotechnologie a pokročilá výroba zůstává obsazenost silná – tyto firmy nemohou přejít plně na práci na dálku. Zpráva Joint Venture Silicon Valley uvedla, že poptávka po laboratorních a průmyslových prostorách nadále rostla v roce 2024 navzdory přebytku kanceláří patch.com. Nájemné za průmyslové nemovitosti bylo stabilní nebo mírně rostlo, protože nabídka je omezena nedostatkem pozemků v oblasti Bay Area. Developeři v roce 2024 přidali určitou průmyslovou plochu a asi 2–3 miliony čtverečních stop moderních logistických prostor je ve výstavbě v okolí San Jose, často stavěných na míru konkrétním uživatelům.

Výhled: Očekává se, že průmyslový sektor zůstane silný. I kdyby ekonomika zpomalila, míra neobsazenosti je tak nízká, že mírný nárůst by trh do převisu nabídky neposunul. E-commerce, datová centra a průmysl elektromobilů se v Silicon Valley rozšiřují a budou nadále absorbovat prostory. Ve skutečnosti jeden z nově schválených projektů v centru San Jose zahrnuje datové centrum o 11 podlažích vedle bytové výstavby (unikátní koncept smíšeného využití) localnewsmatters.org. Investoři zůstávají ohledně průmyslových nemovitostí optimističtí díky jejich stabilnímu peněžnímu toku. Jedna výhrada: odpor komunity vůči novým skladům (kvůli dopravě nebo ekologickým obavám) může schvalování zpomalit. Ale s reformami CEQA (viz níže) a infrastrukturními potřebami regionu bude průmyslová výstavba pravděpodobně zjednodušena. Očekávejte, že průmyslová neobsazenost zůstane v nízkých jednotkách procent a růst nájmů bude v příštích letech v průměru středně jednociferný ročně.

Sektor maloobchodu: Odolné hlavní třídy a měnící se vzorce

Maloobchodní nemovitosti v San Jose se ukázaly být překvapivě odolné v období po pandemii. Díky vysokým příjmům v oblasti a odložené spotřebitelské poptávce se většina nákupních center a obchodů zotavila, i když práce na dálku změnila některé zvyklosti. Neobsazenost maloobchodních prostor dosáhla na začátku roku 2025 šestiletého minima ~4,7 % v Silicon Valley assets.cushmanwakefield.com. Na začátku roku 2025 měla většina subtrhů neobsazenost maloobchodních prostor pod 4 % – v podstatě plná obsazenost – zejména v prosperujících oblastech jako Santana Row/Valley Fair, Palo Alto a Cupertino marcusmillichap.com. Jedinou oblastí se zvýšenou neobsazeností maloobchodních prostor (kolem 5 %) jsou části jižního San Jose marcusmillichap.com, což pravděpodobně odráží několik starších center v potížích nebo uzavření velkých prodejen.

Několik faktorů „podpořilo“ maloobchodní nemovitosti: platy a bohatství v technologickém sektoru znamenají, že místní domácnosti mají kupní sílu na podporu restaurací, butiků a služeb. I během období intenzivní práce na dálku obyvatelé s vysokými příjmy nadále nakupovali lokálně a mnoho maloobchodních podniků se přizpůsobilo (nabídka rozvozu, výdej u chodníku atd.). Nyní, když se více pracovníků částečně vrací do kanceláří, restaurace v centru a v obchodních čtvrtích zaznamenávají vyšší návštěvnost. Příměstské maloobchodní prostory s potravinami a základními službami zůstaly silné po celou dobu. Navíc rozložení San Jose orientované na automobily znamenalo, že mnoho maloobchodních center má velké plochy a parkoviště, což umožnilo snadnější dodržování rozestupů nebo vyzvedávání během COVID.

Ke konci roku 2024 se aktivita v oblasti pronájmu maloobchodních prostor zvyšovala spolu s mírným nárůstem obsazenosti kanceláří marcusmillichap.com. Komerční makléři uvádějí, že San Jose je nejsilnějším maloobchodním trhem v oblasti Bay Area a „stále sílí.“ marcusmillichap.com Vysoké příjmy domácností udržely maloobchodní útraty i v době, kdy byly kanceláře prázdné, a nyní jakýkoli nárůst počtu kancelářských pracovníků nebo obyvatel přidává další impuls poptávce marcusmillichap.com. Významné je, že několik nových maloobchodníků expanduje: Costco a velký asijský supermarket (T&T) se v roce 2025 stěhují do lokalit v San Jose marcusmillichap.com. Očekává se, že tito noví hráči změní loňskou mírně negativní čistou absorpci na pozitivní. V podstatě maloobchodní prostory, které zůstaly prázdné, jsou rychle znovu obsazovány novými obchody a restauracemi.

Nájemné za maloobchodní prostory zůstalo relativně stabilní, přičemž prémiové lokality dosahují nejvyšších cen (např. vysoké 30 dolary za čtvereční stopu ročně v režimu triple-net assets.cushmanwakefield.com). Pronajímatelé jsou optimističtí, ale realističtí – vědí, že e-commerce je stále hrozbou, proto preferují nájemce zaměřené na zážitky a gastronomii, kteří přitahují návštěvnost. Regionální trend návratu do kanceláří (i když částečný) je přínosem pro maloobchodníky v centru města. Naopak, pokud zůstane práce na dálku rozšířená, některé maloobchody v centru by se mohly přeorientovat nebo čelit problémům, ale zatím jádro San Jose nezažilo masivní kolaps maloobchodu jako centrum San Francisca.

Výhled: Míra neobsazenosti maloobchodních prostor by měla zůstat nízká (<5 %) a mohla by se ještě snížit, pokud místní ekonomika zůstane silná. Největším rizikem je hospodářský pokles – spotřebitelské výdaje by klesly, pokud by vzrostla nezaměstnanost. Prozatím je výhled maloobchodu v San Jose opatrně pozitivní: movití spotřebitelé, rostoucí hustota obyvatel (díky novým smíšeným projektům) a zlepšující se využití kanceláří ukazují na trvalou poptávku po obchodech a restauracích. Městská strategie městských vesnic a pěších center bude nadále vytvářet příležitosti pro rozvoj maloobchodu. Shrnutí: mezi komerčními typy aktiv si maloobchod vede lépe než kanceláře a je zhruba na úrovni průmyslových nemovitostí na trhu v San Jose v roce 2025.

Trendy v investicích do nemovitostí

Investoři do nemovitostí, kteří se zaměřují na San Jose, čelí rovnici s vysokými náklady a vysokou odměnou. Extrémně vysoké hodnoty nemovitostí v regionu znamenají, že výnosy z pronájmu (kapitalizační míry) jsou relativně nízké, ale vyhlídky na dlouhodobé zhodnocení a růst nájmů zůstávají silné. V roce 2025 byla investiční aktivita do jisté míry omezena úrokovými sazbami a ekonomickou nejistotou, ale existují jasné trendy a příležitosti:

  • Rezidenční investice: Nákup rodinných domů nebo bytů za účelem pronájmu je náročný vzhledem k vstupním cenám nad 1 milion dolarů, ale ti, kteří si to mohou dovolit, zaznamenávají stabilní poptávku po pronájmu. Protože si mnoho rodin nemůže dovolit koupit vlastní bydlení, je po rodinných pronájmech vysoká poptávka (což dokazuje rychlý růst nájmů v tomto segmentu zillow.mediaroom.com). Čtvrti s dobrými školami (Almaden Valley, Cambrian Park, West San Jose) nebo plánovanými zlepšeními dopravy (např. v okolí budoucích stanic BART v severním San Jose) jsou pro investory obzvlášť atraktivní, protože slibují stabilní nebo rostoucí nájmy. Někteří investoři také využívají kalifornské zákony o ADU – přidávají vedlejší obytné jednotky k rodinným domům a vytvářejí tak příjmy jako z dvojdomků/trojdomků. Kapitalizační míry u rezidenčních pronájmů v San Jose se často pohybují v nízkém rozmezí 3–4 %, což je málo, ale mnoho investorů spoléhá na zhodnocení cen a růst populace poháněný technologiemi.
  • „Žhavé“ čtvrti: Různorodé čtvrti San Jose nabízejí různé příležitosti. Centrum San Jose je vnímáno jako dlouhodobá sázka – s navrhovaným kampusem Googlu (nyní pozastaveným) a dalšími veřejnými investicemi přitahují pozemky a starší budovy v centru investory, kteří chtějí přestavovat nebo čekat na oživení. Oblasti jako Japantown a Willow Glen si drží hodnotu díky jedinečné kulturní atmosféře a kouzlu, což přitahuje jak majitele domů, tak „flippery“, kteří renovují historické domy. Pokud jde o nový potenciál, místní odborníci často upozorňují na místa jako Berryessa/Severní San Jose (kde probíhá rozšíření BART) a Alum Rock/East Foothills (kde jsou ceny nižší než ve zbytku města, což naznačuje prostor pro růst). Podle jedné investiční analýzy jsou rozvíjející se čtvrti jako Communications Hill, North San Jose a části East San Jose připraveny na růst, protože město zde podporuje rozvoj blockchangere.com firesidepropertymanagement.com. Investoři se stále více dívají mimo tradiční luxusní PSČ a zaměřují se na tyto „podhodnocené“ oblasti kvůli lepším počátečním výnosům.
  • Komerční investice: Vzhledem k slabosti kancelářského segmentu zkušení investoři hledají výhodné nákupy. Jak bylo zmíněno, kancelářské budovy se prodávají s výraznými slevami – někteří vlastníci-uživatelé (společnosti kupující vlastní budovy) a private equity fondy získali kancelářské nemovitosti za ceny o 30–50 % nižší než v době vrcholu. Tato strategie sází na 5–10letý horizont zotavení poptávky po kancelářích. Mezitím průmyslové nemovitosti zůstávají oblíbené u institucionálních investorů; konkurence je tvrdá o jakýkoli logistický objekt, který se objeví na trhu, a kapitalizační míry v průmyslovém segmentu se pohybují kolem 4 % díky spolehlivosti nájemců. Obchodní centra na silných lokalitách (zejména centra s potravinami jako hlavním nájemcem nebo v bohatých čtvrtích) se také aktivně obchodují, protože se ukázala jako odolná během COVIDu. Celkově je objem komerčních realitních investic v Bay Area v roce 2025 nižší než před pandemií, ale San Jose získává významný podíl z aktuálního dění, protože investoři přesouvají pozornost z problémového trhu v San Franciscu na relativně stabilní výhled v South Bay.
  • Výnosy a rizika: Investoři v San Jose se potýkají s vyššími náklady na financování – úrokové sazby u hypoték nebo komerčních úvěrů se pohybují kolem 6–7 %, což může převyšovat výnos z nemovitosti a vytvářet negativní páku. To omezilo počet spekulativních investorů a překupníků oproti minulým letům. Ti, kteří zůstávají, jsou většinou dlouhodobí držitelé s hotovostí (méně citliví na sazby) nebo kupci v rámci 1031 výměny, kteří převádějí zisky z prodejů jinde. Mnozí počítají s tím, že technologicky poháněná ekonomika San Jose udrží hodnoty nemovitostí v dlouhodobém horizontu na vzestupu. Zkušení místní investoři skutečně uvádějí, že nemovitosti v Silicon Valley překonaly většinu země v růstu hodnoty a očekávají, že to bude pokračovat sanjosespotlight.com. Vždy existuje riziko technologického poklesu nebo změn v politice (například přísnější regulace nájemného nebo nové daně pro investory), které by mohly snížit výnosy. Ale k roku 2025 je investice do nemovitostí v San Jose stále považována za solidní tah – je to sázka na jednu z nejrobustnějších regionálních ekonomik na světě.

Shrnuto, investiční trendy ukazují přesun k vyšší kvalitě a příležitostem: peníze směřují do oblastí a typů nemovitostí s nejlepším poměrem aktuálního výnosu a budoucího potenciálu (ať už jde o nový příměstský nájemní projekt nebo přestavěný kancelářský/R&D kampus). „Žhavé“ čtvrti pro investory často odpovídají místům, kde město zaměřuje rozvojové úsilí nebo kde dostupnost ve srovnání se zbytkem Silicon Valley naznačuje prostor pro růst. I když výnosy nejsou tak vysoké jako na levnějších trzích Sun Beltu, San Jose nabízí něco, co mnoho měst nemá: relativní stabilitu a prokázaný dlouhodobý růst, což z něj činí klíčový cíl pro realitní kapitál v Kalifornii.

Rozvoj a stavební pipeline

Rozvoj nemovitostí v San Jose je v roce 2025 na rozcestí. Město má ambiciózní plány na novou bytovou výstavbu a smíšené komunity, ale ekonomické výzvy zpomalily tempo výstavby v uplynulém roce. Přesto několik významných projektů pokračuje a změny v politice mají za cíl urychlit rozvoj v blízké budoucnosti.

Rozvoj bydlení: San Jose, stejně jako všechna kalifornská města, je pod tlakem na přidání bydlení (se státními požadavky na desítky tisíc jednotek do roku 2030). Schválené projekty jsou zapsány v evidenci, ale zahájení výstavby zaostává. Ve skutečnosti San Jose v roce 2024 nezaznamenalo žádné zahájení výstavby vícero­dinného bydlení – v tom roce nebyla zahájena ani jedna nová bytová nebo kondominiová budova localnewsmatters.org. Tato překvapivá statistika odráží, jak rostoucí náklady na výstavbu, nedostatek pracovní síly a vysoké úrokové sazby učinily mnoho projektů neproveditelnými. I když městské plánovací oddělení schválilo mnoho jednotek, často nakonec „zůstávají v šuplíku“ a čekají na financování localnewsmatters.org.

Aby tomu město čelilo, představitelé města spustili na konci roku 2023 program Innovative Project Pathway localnewsmatters.org. Tento program motivuje developery k projektům s „mimořádným přínosem“ – například těm, které zahrnují významné množství dostupného bydlení nebo jiné veřejné přínosy – tím, že obchází některé standardy územního plánování, snižuje stavební daně a odpouští některé poplatky localnewsmatters.org. Cílem je urychlit projekty v centru města a dalších prioritních oblastech. V dubnu 2025 byly schváleny první dva projekty v rámci tohoto programu: kanadský developer Westbank získal povolení pro 1 492 bytových jednotek ve dvou výškových věžích v centru San Jose, spolu s dvojicí datových center na místě localnewsmatters.org localnewsmatters.org. Město odpustilo některé poplatky za dostupnost a uvolnilo výškové limity, aby tyto projekty byly realizovatelné. Starosta Matt Mahan uvedl, že San Jose nesmí dovolit, aby zastaralé územní plánování „bránilo inovacím, které by dnes mohly dávat smysl“ localnewsmatters.org, čímž zdůraznil ochotu města být flexibilní a podpořit rozvoj.

Mimo centrum města, řada dalších bytových projektů je ve fázi přípravy. V severním San Jose probíhá výstavba velkého projektu smíšeného využití na bývalé zemědělské půdě, který přinese do oblasti několik stovek bytů a maloobchodních prostor sanjosespotlight.com. Developeři jako SummerHill Homes staví nové vícepodlažní bytové komplexy v dříve komerčních zónách (například projekt na adrese 210 Baypointe s více než 200 jednotkami) sfyimby.com. Kromě toho je zde snaha o více modulárního bydlení a kreativních stavebních metod: navrhovaná modulární bytová budova na The Alameda by přidala 174 jednotek na malém pozemku a představila inovativní přístup ke zvyšování hustoty zástavby sfyimby.com.

Downtown West a kampusy velkých technologických firem: Slonem v místnosti je projekt Google Downtown West poblíž stanice Diridon – 80akrový plán na novou městskou čtvrť s víceúčelovým využitím za více než 10 miliard dolarů (až 4 000 domů, kanceláře, obchody, parky). San Jose tento projekt schválilo v roce 2021 s velkou slávou realestate.withgoogle.com techxplore.com. Nicméně k roku 2025 je Downtown West v limbu. Začátkem roku 2023 Google zastavil práce na místě a v roce 2025 se objevují zprávy, že Google zrušil své developerské partnerství a přehodnocuje své plány s nemovitostmi techxplore.com techxplore.com. Širší ústup společnosti od rozšiřování kanceláří (kvůli práci na dálku a úsporám) ohrožuje i slíbenou výstavbu bydlení – v celém Silicon Valley Google slíbil pozemky pro 15 000 domů (v San Jose, Mountain View, Sunnyvale), ale po šesti letech nebyl postaven ani jeden z těchto domů techxplore.com. Google dokonce naznačil, že by mohl prodat části svých pozemků (například velký pozemek v Mountain View určený pro 1 900 domů) techxplore.com. Pokud Google skutečně ustoupí, vize Downtown West může být výrazně zpožděna nebo zmenšena. Městští představitelé zůstávají optimističtí, že projekt bude pokračovat, ale může to vyžadovat nové partnery nebo fázovaný přístup. Nejistota kolem tohoto megaprojektu je divokou kartou pro rozvojový plán San Jose – může přinést obrovský příliv bytů a komerčních prostor, nebo zůstat roky nečinným plánem.

Výzvy v pipeline: Zkušenost San Jose odráží širší trend: mnoho schválených projektů s vysokou hustotou je „přeprojektováno“ nebo nahrazeno plány s nižší hustotou kvůli nákladovým problémům. Developeři zjišťují, že za podmínek roku 2025 se luxusní výšková budova nemusí „vyplatit“, zatímco řadové domy nebo menší projekty ano. Skutečně, napříč San Jose, přechod developerů z bytů/kondominií na řadové domy vymazal odhadem 4 177 bytových jednotek z městského pipeline – tyto jednotky byly schváleny, ale nebudou postaveny podle původního plánu techxplore.com. To je významný krok zpět pro cíle v oblasti bydlení. Zdůrazňuje to potřebu politických zásahů a snížení nákladů, aby se velké projekty rozběhly.

Na pozitivní straně se regulační prostředí v Kalifornii mění ve prospěch rozvoje. V červnu 2025 stát přijal reformu CEQA (Senátní návrh zákona 131 a Shromáždění návrh zákona 130), která zjednodušuje environmentální posuzování sanjosespotlight.com. Projekty, které jsou v prolukách (do 20 akrů, do 85 stop výšky a v rámci územního plánu), nyní mohou obejít některé požadavky CEQA sanjosespotlight.com. To znamená, že mnoho středně velkých bytových projektů v San Jose již nebude čelit letům zpoždění kvůli soudním sporům nebo náročným environmentálním zprávám. Starosta San Jose tyto reformy oslavil a poznamenal, že CEQA byla často „zbraní“ k zdržování výstavby bytů, a že nyní projekty mohou být schváleny za poloviční dobu v některých případech sanjosespotlight.com. Kromě toho se v oblasti Bay Area začínají využívat stávající zákony jako SB 35 (který urychluje schvalování dostupného bydlení) a AB 2011 (který umožňuje výstavbu bytů na komerčních pozemcích bez zvláštního povolení).

Výhled do budoucna: Očekává se, že rozvojový pipeline se v příštích několika letech zrychlí díky těmto reformám a místním iniciativám. San Jose identifikovalo desítky příležitostných lokalit a má proaktivní přístup k dosažení svého státního cíle v oblasti bydlení (více než 60 000 jednotek pro období 2023–2031). Můžeme očekávat kreativnější projekty, jako jsou přestavby kanceláří na byty (pokud zůstanou kanceláře nevyužité) a partnerství veřejného a soukromého sektoru. Infrastrukturní projekty, jako je prodloužení BART do Silicon Valley (přivedení vlaků BART do centra San Jose do roku ~2030) a elektrifikace Caltrainu, také podpoří rozvoj orientovaný na dopravu podél těchto koridorů. Stručně řečeno, rok 2025 je přechodovým rokem: po pomalém roce 2024 je stavebnictví připraveno na oživení, ale bude nutné se vypořádat s vysokými náklady. Díky novým zákonům, které omezují byrokracii, a městským pobídkám doufá San Jose, že brzy promění své četné plánované projekty v reálnou výstavbu.

Změny v politice a regulaci ovlivňující trh

Řada politických a regulačních změn v letech 2024–2025 ovlivňuje trh s nemovitostmi v San Jose, s cílem řešit nedostatek bydlení a chránit obyvatele, a zároveň reagovat na ekonomické změny. Zde jsou klíčové změny:

  • Zjednodušení CEQA (2025): Kalifornský zákon o ochraně životního prostředí (CEQA) byl dlouho uváděn jako příčina zpoždění výstavby. V polovině roku 2025 Kalifornie přijala reformy CEQA prostřednictvím SB 131 a AB 130, které výrazně omezily požadavky na environmentální posouzení pro mnoho projektů sanjosespotlight.com. Zejména projekty bytové výstavby uvnitř měst na nevyužité městské půdě (do 20 akrů, do výšky 85 stop) již nevyžadují plné posouzení dopadů na životní prostředí, pokud splňují stávající územní plán sanjosespotlight.com. To je velké vítězství pro města jako San Jose: znamená to méně soudních sporů a rychlejší schvalování pro středně vysoké bytové domy a další městskou výstavbu. Městští úředníci uvádějí, že soudní spory podle CEQA zdržely některé projekty až o dva roky sanjosespotlight.com – takže tato reforma by mohla potenciálně zkrátit dobu schvalování na polovinu sanjosespotlight.com. Starosta San Jose Matt Mahan byl hlasitým zastáncem, tvrdil, že CEQA byla zneužívána k blokování potřebné bytové výstavby sanjosespotlight.com. S těmito reformami město spojuje státní změny s místními pobídkami (například prominutí poplatků prostřednictvím programu Innovative Pathway) pro urychlení výstavby bytů sanjosespotlight.com. Zatímco ekologické skupiny se obávají omezení veřejného zapojení, obecně se očekává, že San Jose zaznamená zrychlení zahájení projektů díky zjednodušeným pravidlům.
  • Státní mandáty na bydlení a územní plánování: Kalifornie zavedla několik zákonů, které překonávají restriktivní místní územní plánování. SB 9 (v platnosti od roku 2022) umožňuje majitelům domů rozdělit pozemky určené pro rodinné domy nebo přidat dvojdomky bez nutnosti zvláštního schvalování. V San Jose je využívání SB 9 zatím pomalé (kvůli vysokým nákladům na výstavbu ADU/dvojdomků), ale časem by to mohlo mírně zvýšit hustotu v rezidenčních čtvrtích. SB 10 (2022) umožňuje městům přijmout nařízením až 10 jednotek na pozemcích v blízkosti dopravy bez CEQA – San Jose toho zatím plně nevyužilo, ale v budoucnu by to mohlo využít pro dopravní koridory. Dále AB 2011 (2022) zjednodušuje výstavbu bydlení na komerčních (např. obchodních) pozemcích; několik projektů v San Jose tuto možnost zkoumá, což by mohlo proměnit nevyužité maloobchodní parcely na bytové komplexy se správním (urychleným) schválením. Vlastní územní plán San Jose podporuje růst prostřednictvím „městských vesnic“ – v podstatě předem plánovaných oblastí s vyšší hustotou – a v roce 2025 město aktualizuje svůj bytový plán, aby státu ukázalo, jak pojme ~62 000 nových domů do roku 2031. To by mohlo zahrnovat přeúzemní plánování některých průmyslových nebo nízkohustotních oblastí na rezidenční a podporu smíšeného využití v blízkosti dopravy.
  • Regulace nájemného a ochrana nájemníků: San Jose má místní nařízení o stabilizaci nájemného, které se vztahuje na byty postavené před rokem 1979, omezuje roční zvýšení nájemného (maximálně kolem 5 %, vázáno na inflaci) a poskytuje ochranu před vystěhováním. I když toto nařízení zůstává v platnosti, zastánci nájemníků tvrdí, že to nestačí, protože se nevztahuje na novější budovy. Na státní úrovni aktivisté prosazují návrh Prop 33 (2024), který by umožnil rozšíření regulace nájemného (v podstatě zrušení omezení zákona Costa-Hawkins) sfgate.com. Pokud to voliči schválí, San Jose by mohlo rozšířit regulaci nájemného i na novější jednotky nebo dokonce na pronájmy rodinných domů, což by výrazně ovlivnilo pronajímatele a investory. Samostatně AB 1482 (státní zákon o stropu nájemného) již omezuje zvýšení nájemného u většiny pronájmů v Kalifornii na ~10 % ročně – ale místní strop v San Jose je pro starší jednotky přísnější. Během pandemie zavedly státní i místní vlády moratoria na vystěhování a programy pomoci s nájmem; většina z nich již vypršela, ale v roce 2025 se ve městě diskutuje o zřízení trvalého nouzového fondu na pomoc s nájmem pro nájemníky, kteří se ocitnou v náhlé tísni. Požadavky na dostupné bydlení také ovlivňují výstavbu – San Jose nadále vyžaduje, aby projekty za tržní ceny zahrnovaly určité procento jednotek pod tržní cenou nebo platily náhradní poplatky. Diskutuje se o aktualizaci těchto politik začleňování dostupného bydlení, aby se vyvážilo motivování výstavby s produkcí dostupných jednotek.
  • Daně a poplatky: Koncem roku 2024 schválili (nebo zvažovali) voliči v San Jose opatření ovlivňující ekonomiku nemovitostí. Jedním příkladem je poplatek za komerční propojení u nové kancelářské výstavby, který financuje dostupné bydlení – San Jose má takový poplatek a přestože jsou kancelářské projekty pomalé, jakékoli oživení by přineslo poplatky na bydlení. Probírala se také daň z neobsazenosti na prázdné maloobchodní prostory, která má odradit od dlouhodobých neobsazených obchodů v centru města (po vzoru San Francisca), ale zatím nebyla zavedena. Na druhou stranu město některé poplatky snížilo: dříve zmíněný program Innovative Pathway odpouští určité stavební daně a poplatky za parky pro kvalifikované projekty bydlení v centru města localnewsmatters.org. Toto snížení nákladů je záměrný politický krok, jak učinit výstavbu finančně životaschopnou v prostředí s vysokými náklady.
  • Ekonomická a měnová politika: Nepřímo ovlivňují trh v San Jose také rozhodnutí Federálního rezervního systému a širší změny ekonomické politiky (například nové federální výdaje na infrastrukturu nebo změny daňových zákonů). Například zvyšování úrokových sazeb Fedem v letech 2022–23 mělo obrovský dopad na hypoteční sazby a náklady na stavební úvěry, což trh ochladilo. Na začátku roku 2025 panuje nejistota: očekávalo se, že Fed sníží sazby, ale politické klima koncem roku 2024 (včetně nové prezidentské administrativy a diskusí o clech, které by mohly znovu rozdmýchat inflaci) vyvolalo pochybnosti o rychlém snižování sazeb sfgate.com. Odborníci na bydlení obecně očekávají, že hypoteční sazby budou postupně klesat na přibližně 6 % nebo těsně pod tuto hodnotu do konce roku 2025 sanjosespotlight.com, ale chyby v politice to mohou změnit. Trh v San Jose je na tyto makroekonomické faktory velmi citlivý kvůli extrémně vysokým cenám – i malé snížení sazeb může uvolnit významnou kupní sílu (a tím i poptávku). Místně může realitní trh nepřímo podpořit také vládní stimulace nebo daňové pobídky pro technologický průmysl tím, že podpoří růst pracovních míst.

Shrnuto, politické prostředí roku 2025 směřuje k podpoře výstavby bydlení (prostřednictvím zjednodušených schvalovacích procesů a pobídek) a pokračující ochraně nájemníků (s možností rozšíření regulace nájemného). San Jose se snaží tyto aspekty vyvážit, aby vyřešilo nedostatek bydlení, aniž by odradilo investice. Účinnost těchto politik se ukáže v příštích letech: pokud uspějí, San Jose by mohlo zaznamenat tolik potřebný nárůst výstavby bydlení a mírné snížení nákladů na bydlení; pokud ne, město může nadále bojovat se stávajícím stavem vysokých cen a nedostatečné nabídky.

Ekonomické faktory ovlivňující trh

Nemovitosti v San Jose neexistují ve vakuu – jsou silně ovlivněny širšími ekonomickými silami, od stavu technologického průmyslu přes úrokové sazby až po migrační trendy. K roku 2025 je několik ekonomických faktorů obzvlášť významných:

Zdraví technologického sektoru: San Jose se nachází v srdci Silicon Valley, takže osudy technologických společností výrazně ovlivňují poptávku po bydlení a komerčních nemovitostech. V uplynulých několika letech došlo k zpomalení technologického sektoru a propouštění (zejména na konci roku 2022 a v roce 2023, kdy společnosti jako Meta, Google atd. propouštěly zaměstnance). To na krátkou dobu ochladilo trh s bydlením v roce 2023, protože někteří pracovníci v technologiích oblast opustili nebo byli opatrnější. Do roku 2025 technologický sektor vykazuje smíšené signály. Údaje o zaměstnanosti pro metropolitní oblast San Jose-Sunnyvale-Santa Clara ukazují, že pracovní místa v informačním sektoru meziročně klesla o ~0,8 % kidder.com na začátku roku 2025 – zaměstnanost v technologiích tedy rychle neroste, ale pokles se stabilizoval. Sektor profesionálních/obchodních služeb (který zahrnuje mnoho technologických pozic) také meziročně klesl o ~1,8 % kidder.com. Navzdory těmto poklesům nezaměstnanost v okrese Santa Clara zůstává velmi nízká (kolem 3,9 %) kidder.com, což znamená, že širší trh práce je stále napjatý. Mnoho propuštěných pracovníků v technologiích našlo novou práci nebo začalo podnikat a netechnologická odvětví (jako zdravotnictví, pokročilá výroba) rostou.

Pro nemovitosti znamená stabilní, ale pomaleji rostoucí technologický sektor žádný obrovský příliv nových kupujících/nájemců, ale také žádný masový odliv. San Jose zaznamenalo během pandemie určitý čistý odliv obyvatel (protože někteří pracovníci se díky práci na dálku přestěhovali do levnějších oblastí), ale tento trend se do roku 2023 zmírnil. Ve skutečnosti, jak někteří zaměstnavatelé volají lidi zpět do kanceláře alespoň na několik dní v týdnu, řada těch, kteří odešli, se vrací nebo si alespoň udržuje zázemí v oblasti Bay Area. Rizikový kapitál a zakládání startupů se na začátku roku 2025 zvedly ve srovnání s útlumem v roce 2022, což by mohlo signalizovat budoucí růst pracovních míst. Navíc boom umělé inteligence (kdy se společnosti zaměřují na umělou inteligenci) je soustředěn v Silicon Valley a mohl by podnítit další vlnu poptávky po kancelářích a bydlení. Pokud společnosti jako Nvidia, Google (se svými AI iniciativami) a řada AI startupů budou dále nabírat zaměstnance, přinese to do regionu novou poptávku po bydlení. Celkově platí, že technologie jsou základním motorem: když kýchne, trh s bydlením dostane rýmu, a když se rozjede, trh s bydlením šílí. Právě teď jsme někde uprostřed – opatrně optimističtí, že to nejhorší z technologického útlumu je za námi, ale čekáme na jasný další boom.

Úrokové sazby a financování: Pravděpodobně největším faktorem ochlazení realitního trhu v roce 2025 ve srovnání s horečkou roku 2021 je prostředí vysokých úrokových sazeb. Hypoteční sazby, které byly 3 % v roce 2021, vystřelily nad 7 % v roce 2022 a k polovině roku 2025 se pohybují v rozmezí 6,5–7 % pro 30leté fixní úvěry sfgate.com. To má obrovské dopady: zvyšuje to měsíční splátky hypotéky o stovky až tisíce dolarů, což snižuje, co si kupující mohou dovolit. Pravidlo: zvýšení hypoteční sazby o 1 % snižuje kupní sílu kupujícího přibližně o 10 %. Kupující v roce 2025 tak zjistí, že dosáhnou na mnohem menší dům, než by mohli před několika lety. Vysoké sazby také vytvářejí efekt „uzamčení“ pro prodávající – přibližně 84 % majitelů domů má hypotéky pod 6 % v Kalifornii sanjosespotlight.com, takže stěhování a přijetí nové 7% půjčky působí jako finanční ztráta. To udrželo mnoho domů mimo trh a přispělo k nízké nabídce.

Při pohledu do budoucna ekonomové široce očekávají, že sazby budou postupně klesat během příštích 12–24 měsíců. Národní asociace realitních makléřů předpovídá, že sazby se budou v roce 2025 pohybovat kolem 6 % a možná do konce roku klesnou pod tuto hodnotu sanjosespotlight.com. Hlavní ekonom C.A.R. Jordan Levine je optimistický a naznačuje, že sazby by mohly dosáhnout 5,9 % koncem roku 2025 sanjosespotlight.com. Pokud bude inflace dále polevovat a Federální rezervní systém začne snižovat základní úrokovou sazbu, budou následovat i hypoteční sazby. Každý pokles sazeb pravděpodobně přitáhne na trh více kupujících (a povzbudí některé majitele k výměně nebo stěhování, což zvýší nabídku). Například když sazby na konci roku 2024 krátce klesly na nízkých 6 %, makléři zaznamenali okamžitý nárůst aktivity kupujících sfgate.com. Můžeme očekávat tyto „mini-sprinty“ prodejů pokaždé, když sazby v roce 2025 klesnou sfgate.com. Vlny refinancování se také očekávají, pokud sazby klesnou pod 5,5 % – to by mohlo uvolnit více prostředků pro majitele domů (nebo umožnit investorům refinancovat a případně znovu investovat do nemovitostí). Naopak, pokud inflace opět vzroste a sazby zůstanou vysoké nebo dokonce porostou, trh s bydlením by mohl stagnovat nebo oslabit, protože dostupnost bydlení by se zhoršila. Stojí za zmínku, že i hypoteční sazba 5–6 % je historicky normální (50letý průměr v USA je přibližně 8 % sanjosespotlight.com), ale po dekádě extrémně nízkých sazeb se současným účastníkům trhu zdá vysoká.

Místní ekonomika a zaměstnanost: Kromě technologií těží ekonomika San Jose z rozmanitosti zaměstnavatelů – univerzity (San Jose State), zdravotnictví (rozšiřující se nemocnice), obranné technologie (Lockheed atd.) a silná základna malých podniků. Růst zaměstnanosti v netechnologických sektorech pomohl udržet silnou zaměstnanost v regionu. Medián příjmu domácnosti v San Jose je kolem 117 000 dolarů, což je jeden z nejvyšších v zemi, a každý rok mírně roste. Paradoxně to však zdaleka nestačí na pohodlný nákup domu zde (jak ukazují statistiky dostupnosti). Bohatství generované akciovými odměnami a podíly ve startupech je hlavním faktorem, který vnáší likviditu na trh s bydlením – např. když firma vstoupí na burzu nebo je koupena, nově zbohatlí zaměstnanci často kupují domy nebo si polepší. Trh s IPO byl v letech 2022–24 pomalý, ale je připraven se znovu otevřít; několik očekávaných IPO (například Stripe nebo Instacart, pokud k nim do roku 2025 nedošlo) by mohlo vytvořit nové milionáře a vést k nákupům luxusních nemovitostí. Navíc mezinárodní imigrace (zejména technologických talentů) opět pokračuje, což podporuje poptávku po nájmech i vlastním bydlení, zejména v komunitách s velkým zastoupením indických a čínských IT profesionálů v San Jose.

Na druhou stranu, faktory životních nákladů a kvality života nadále ovlivňují migraci. V oblasti Bay Area došlo k určitému čistému vnitrostátnímu odlivu obyvatel – lidé se stěhují do levnějších států – ale velká část toho byla kompenzována zahraniční imigrací a porodností. Populace San Jose během pandemie mírně poklesla, ale nyní je zhruba stabilní. Pokud trend práce na dálku „Zoom-town“ přetrvá, někteří pracovníci si mohou zvolit život v malebných nebo cenově dostupných oblastech (Lake Tahoe, Austin atd.) a přitom si ponechat práci v Silicon Valley, což by mohlo snížit místní poptávku po bydlení. Mnoho firem však zjišťuje, že produktivita a zaškolování nových zaměstnanců funguje lépe osobně, takže částečný návrat může být strukturální.

Náklady a výstavba: Dalším ekonomickým faktorem jsou náklady na výstavbu – materiály a pracovní síla. Náklady na výstavbu v oblasti Bay Area patří k nejvyšším na světě. V letech 2024–25 se inflace u materiálů jako dřevo a ocel po předchozím prudkém růstu zmírnila, ale náklady na pracovní sílu zůstávají vysoké kvůli nedostatku pracovníků. Kvalifikovaná stavební pracovní síla je nedostatková, což zvyšuje mzdy a prodlužuje termíny. To přímo ovlivňuje, kolik nového bydlení lze postavit a za jakou cenu. Jak bylo uvedeno dříve, vývojáři se zaměřují na projekty s nižšími náklady jako jednu z reakcí techxplore.com. Rostoucí náklady na kapitál (úroky z developerských úvěrů) jsou také faktorem – mnoho projektů, které byly jen mírně ziskové, se stalo neziskovými, když se úroky zdvojnásobily. Pokud Fed uvolní měnovou politiku a financování zlevní, některé odložené projekty by se mohly obnovit.

Makro trendy: Na vyšší úrovni je nemovitostní trh v San Jose ukotven několika makro pravdami – atraktivitou života v Silicon Valley (kvůli kariérním příležitostem), nedostatkem pozemků v zastavěném regionu a složitostí kalifornských regulací. Tyto faktory vytvářejí tendenci, aby ceny dlouhodobě rostly rychleji než celostátní průměry. Ekonomické šoky mohou způsobit krátkodobé korekce (jak bylo vidět na začátku roku 2020 nebo v roce 2008), ale historicky se oblast silně zotavuje. Například během počátku pandemie někteří předpovídali masový odchod z měst; skutečně, někteří obyvatelé se přestěhovali do exurbů nebo mimo stát, ale do roku 2025 se mnoho městských trhů zotavilo a ceny domů v San Jose překonaly své předpandemické maximum. Trajektorie trhu bude i nadále následovat cykly boomu a propadu technologické ekonomiky, částečně zmírněné omezenou nabídkou bydlení.

Závěrem lze říci, že ekonomické pozadí trhu s nemovitostmi v San Jose v roce 2025 je opatrně optimistické. Výkonnost technologického sektoru a směr vývoje úrokových sazeb jsou dva klíčové faktory, které je třeba sledovat. Prosperující technologický sektor a klesající sazby by mohly trh znovu rozproudit (s více prodeji a tlakem na růst cen), zatímco jakákoli recese nebo růst sazeb by představovaly protivítr. Prozatím místní ekonomika mírně roste, nezaměstnanost je nízká a příjmy jsou vysoké – což jsou ingredience, které podporují poptávku po bydlení i přes problémy s dostupností. Tato dynamická tenze mezi vysokou poptávkou/bohatstvím a vysokými náklady definuje trh v San Jose a bude ho definovat i v příštích letech.

Srovnávací pohled: San Jose vs. okolní trhy

Trendy nemovitostí v San Jose jak odrážejí, tak se liší od těch v sousedních městech Bay Area, jako jsou San Francisco, Oakland a předměstí Silicon Valley. Kupující, nájemci a investoři často porovnávají tyto trhy mezi sebou. Zde je srovnání San Jose:

  • San Jose vs. San Francisco: Obě města jsou hlavními pracovními centry Bay Area s velmi drahým bydlením, ale San Francisco v poslední době zaznamenalo měkčí trh. Zillow předpovídá mírný pokles cen nemovitostí v SF v roce 2025 (~–1,8 %), zatímco San Jose je v podstatě na stejné úrovni nebo mírně roste (rozmezí –0,2 % až +0 %) sfgate.com. Trh s byty v San Franciscu měl během pandemie zvlášť problémy s přebytkem jednotek a klesající poptávkou, zatímco San Jose (kde je více rodinných domů) si hodnotu udrželo lépe. Dostupnost bydlení je v obou městech stejně náročná – medián cen v SF (~1,3–1,4 mil. USD) je podobný jako v San Jose a v obou případech je potřeba vysoký příjem. Nicméně SF bylo více zasaženo prací na dálku. Míra neobsazenosti kanceláří v centru je tam mnohem vyšší než v San Jose, což vede v některých oblastech k prázdným bytům a poklesu populace. San Jose, které má více předměstský charakter, nezažilo tak výrazný odliv obyvatel z města. Trendy v nájmech se také lišily: nájmy v SF v roce 2024 klesly nebo zůstaly stejné, zatímco nájmy v San Jose vzrostly o ~2–3 % sfgate.com. To naznačuje mírný přesun poptávky ze SF do Silicon Valley. Kulturně zůstává SF pro některé lákadlem (městský život, vybavenost), ale obavy z kriminality a bezpečnosti tam přiměly některé obyvatele uvažovat o místech jako San Jose. Trhy s luxusními nemovitostmi jsou v obou městech silné – luxusní segment v SF (např. vily v Pacific Heights) i luxusní čtvrti v San Jose (Silver Creek estates atd.) se dobře prodávají movitým kupcům navzdory celkové situaci sfgate.com. Shrnutí: Trh v San Jose je v roce 2025 stabilnější, zatímco trh v San Franciscu je volatilnější a v režimu obnovy. Mnozí vidí v San Jose potenciál růstu (zejména pokud se centrum oživí), zatímco SF obnovuje důvěru a obsazenost.
  • San Jose vs. Oakland/East Bay: Východní Bay nabízí cenově dostupnější alternativu k okresu Santa Clara. Mediánová cena domu v Oaklandu (polovina roku 2025) je kolem 759 000 $ – zhruba polovina ceny v San Jose – a v Oaklandu ceny meziročně klesly o ~13 % redfin.com. Ve skutečnosti trh s bydlením v Oaklandu v roce 2024 výrazně ochladl, s vyšší nabídkou a delší dobou na trhu (29 dní oproti 20 v SJ) redfin.com redfin.com. To částečně odráží větší odliv obyvatel z městského Oaklandu a větší nabídku vzhledem k poptávce. Na druhou stranu absolutní ceny v Oaklandu jsou nižší, takže přitahují některé kupující, kteří si nemohou dovolit South Bay. Čtvrti ve východní Bay jako Fremont, které jsou blíže pracovním místům v Silicon Valley, mají vyšší ceny (často medián kolem 1,2 milionu $), ale stále obecně nižší než San Jose za srovnatelné domy. Důležitou roli hrají dojezdové možnosti: když jsou ceny benzínu vysoké nebo je špatný provoz, někteří, kteří se přestěhovali do East Bay, mohou změnit názor a snažit se dostat blíže k práci v San Jose, což zvyšuje poptávku v South Bay. Také rozdíly v kriminalitě a kvalitě škol ovlivňují volbu: předměstí San Jose jsou vnímána jako místa s lepšími školami a bezpečností než Oakland, což brání rodinám ze Silicon Valley ve velkém stěhování do East Bay navzdory levnějšímu bydlení. Na straně nájmů nájmy v Oaklandu ve skutečnosti v roce 2024 klesly o ~6 % (např. nájem 1+kk kolem 1 800 $, což je mnohem méně než v San Jose) reddit.com. To ukazuje na slabší poptávku v Oaklandu a možná i to, že pracovníci schopní práce na dálku, kteří odešli ze SF, se do Oaklandu nehrnuli tak, jak se předpokládalo – někteří opustili celý region. Naopak populace a poptávka po bydlení v San Jose jsou více vázány na vlastní pracovní základnu (technologická pracovní místa, která se většinou nestěhují jinam). Celkově vzato San Jose je dražší, ale stabilní, zatímco Oakland je levnější, ale zažil větší korekci. Pro investory mohou nemovitosti ve východní Bay nabídnout lepší výnosy z pronájmu, ale San Jose nabízí větší jistotu dlouhodobého zhodnocení díky koncentraci vysoce placených pracovních míst.
  • Předměstí Silicon Valley (Palo Alto, Cupertino atd.): Předměstská města severně a západně od San Jose (Santa Clara, Sunnyvale, Mountain View, Cupertino, Palo Alto) jsou ve stejném trhu okresu Santa Clara, ale mají své vlastní nuance. Obecně jsou tato místa ještě dražší než San Jose v přepočtu na čtvereční stopu, a to díky špičkovým školám nebo blízkosti sídel velkých firem (např. Apple v Cupertinu, Stanford v Palo Altu). Například mediánová cena domu v Palo Altu je výrazně přes 3 miliony dolarů, což je více než dvojnásobek ceny v San Jose. Tato předměstí mají velmi omezenou nabídku v kterémkoli okamžiku – lidé si domy drží kvůli skvělým veřejným školám a prestiži komunity. V roce 2025 zůstávají tyto trhy extrémně konkurenční: startovní dům v Mountain View nebo Cupertinu často dostane desítky nabídek. San Jose s těmito oblastmi soupeří svou velikostí a rozmanitostí – v San Jose jsou cenově dostupné části, které podbízejí například ceny v Sunnyvale (např. East San Jose). Ale pro ty, kdo upřednostňují školy, školské obvody Cupertino nebo Palo Alto jsou velkým lákadlem, což udržuje poptávku vysoko bez ohledu na to, co dělá širší trh. Jedno srovnání: zatímco růst cen v San Jose zpomalil na ~5 % meziročně redfin.com, některé enklávy Silicon Valley stále zaznamenaly vyšší nárůsty kvůli nízké nabídce (například Los Altos údajně vzrostl ~10 % meziročně začátkem roku 2025). Takže mikrotrhy mohou překonávat průměr. Na druhou stranu, vzdálená předměstí San Francisca (např. Tracy, Gilroy) zaznamenala příliv pracovníků na dálku během pandemie s velkými cenovými skoky, ale část z toho se vrací zpět, jak se obnovuje dojíždění – tyto okrajové oblasti mohou stagnovat nebo mírně klesnout, jak se lidé vracejí blíže k zaměstnání. San Jose stojí uprostřed: je více městské a lidnatější než malá předměstí, ale (relativně vzato) dostupnější než elitní města. Má také více prostoru pro růst (zejména vertikálně v centru nebo prostřednictvím zahušťování), zatímco předměstí jako Palo Alto jsou zastavěná a přísně omezují růst. To znamená, že San Jose by mohlo přidat nabídku a potenciálně v budoucnu více zmírnit své ceny než ta města s pevně danou nabídkou.

Celkově je Bay Area mozaikou mikrotrhů. San Jose v roce 2025 si vede v mnoha ohledech lépe než San Francisco (menší pokles cen, stabilnější poptávka) a vykazuje větší cenovou odolnost než East Bay. Stále je levnější než ultra-bohaté enklávy, ale sdílí problém nízké nabídky. Pro kupujícího nebo investora: San Jose nabízí mix městského a předměstského života s vysokými cenami, ale pokud chcete „levnější“, podívejte se do East Bay; pokud chcete špičkové školy nebo prestiž, možná se natáhnete až do Palo Alta nebo Los Gatos. Mnoho lidí tato rozhodnutí zvažuje, proto například vidíme rodiny opouštět byty v SF a kupovat v San Jose, nebo technologické pracovníky, kteří přeskočí San Jose a za stejnou cenu koupí větší dům ve Walnut Creek (East Bay). Tyto přesuny budou pokračovat, ale centrální poloha San Jose v Silicon Valley mu dává trvalou výhodu – obrovská základna pracovních míst v okolí znamená, že poptávka po bydlení zde bude téměř vždy.

Projekce a předpovědi na příští roky

Při pohledu za rok 2025 odborníci očekávají, že trh s nemovitostmi v San Jose zaznamená mírný růst a postupné změny, nikoli extrémní výkyvy. Zde je souhrn předpovědí a názorů na několik příštích let:

  • Výhled cen domů: Prakticky všichni hlavní prognostici očekávají pokračující růst cen v San Jose, ale pomalějším, „normálnějším“ tempem než během horečky v 10. letech 21. století. Kalifornská asociace realitních makléřů předpovídá, že mediánová cena domu v Kalifornii vzroste v roce 2025 o ~4–5 % sanjosespotlight.com, a podobné jednociferné přírůstky v roce 2026. Pro samotné San Jose očekávají místní makléři, že hodnoty nemovitostí v Silicon Valley budou stále „převyšovat většinu země“ v růstu cen sanjosespotlight.com, vzhledem k ekonomické síle regionu. Investiční realitní web předpovídá ceny v San Jose +3 % v roce 2025 a +4 % v roce 2026 noradarealestate.com – v podstatě v souladu s inflací. Žádný důvěryhodný zdroj nepředpovídá přímý krach nebo výrazný pokles hodnot, pokud nenastane velký vnější šok. Jeden z důvodů: i když poptávka zeslábne, omezená nabídka drží ceny. Pokud však zůstanou hypotéční sazby vysoké nebo přijde recese, ceny mohou stagnovat delší dobu. Například model Zillow předpověděl velmi mírný pokles v roce 2024, následovaný stagnací v roce 2025 v oblasti Bay Area sfgate.com. Ale v letech 2026–2027, pokud budou sazby nižší, většina očekává, že ceny opět porostou o několik procent ročně, jakmile se trh plně přizpůsobí podmínkám po pandemii.
  • Prodeje a zásoby: Hlavní ekonom Národní asociace realitních kanceláří Lawrence Yun poznamenal, že poválební roky často zaznamenávají nárůst prodeje domů sanjosespotlight.com. Skutečně, předpovídá, že objem prodeje domů v USA v roce 2025 vyskočí o 9 % sanjosespotlight.com, protože hypoteční sazby poleví a na trh přijde více nabídek. Lokálně bychom mohli vidět podobný odraz: okres Santa Clara již zaznamenal na konci roku 2024 nárůst aktivity kupujících sanjosespotlight.com. Více majitelů domů se může rozhodnout prodat v letech 2025–2026, jakmile se smíří s myšlenkou vyměnit starou nízkou sazbu za nový dům (zejména pokud mají vlastní kapitál na pokrytí nákladů). Očekává se však, že nabídka zůstane relativně omezená – nikdo nepředpokládá příval nových nabídek, který by vytvořil trh příznivý pro kupující. Jeden pozitivní signál: podíl hypoték s úrokovou sazbou pod 4 % bude postupně klesat (lidé refinancují, stěhují se atd.), což uvolní efekt „uzamčení“. Data Realtor.com ukázala, že procento hypoték pod 6 % kleslo z 89 % na 84 % za jeden rok sanjosespotlight.com, což znamená, že k určité obměně dochází. Do let 2026–2027 možná sazby normalizují kolem 5 % a obrat na trhu s bydlením se zvýší na běžnější úroveň. Výstavba nových domů také přidá do nabídky, i když pravděpodobně jen mírně. Kalifornské úsilí o výstavbu by mohlo přinést výsledky po roce 2026, kdy bude v oblasti North First Street v San Jose, v centru města a jinde dokončeno tisíce jednotek (pokud se stabilizuje financování). Celkově očekávejte mírně zlepšenou nabídku v příštích letech, ale stále pod úrovní, kterou by měl vyvážený trh.
  • Nájemné a trh s pronájmy: Přední ekonomové jako Chris Salviati z Apartment List předpovídají, že „nízký, jednociferný růst nájemného“ bude v oblasti Bay Area v blízké budoucnosti pokračovat sfgate.com. Pro rok 2025 to pravděpodobně znamená zvýšení nájemného kolem 2–4 %, podobně jako v roce 2024. Jakmile se ke konci roku 2025 vyčerpá velká zásoba nových bytů na celostátní úrovni, konkurence o pronájmy by se mohla v roce 2026 zostřit. Orphe Divounguy ze Zillow předpovídá, že trh s pronájmy bude napjatější ve druhé polovině roku 2025, jakmile stavební boom opadne, což by mohlo pronajímatelům poskytnout větší sílu při stanovování cen sfgate.com. V San Jose by se nájmy mohly mírně zrychlit, pokud poroste populace a nákup domů zůstane nedostupný. Jakékoli rozšíření regulace nájemného nebo nová nabídka by to však mohly vyvážit. Mnoho odborníků očekává, že trend „národa nájemníků“ bude přetrvávat – pokud si první kupující nebudou moci dovolit vlastní bydlení, zůstanou v nájmu, což udrží poptávku vysokou. Do roku 2030 budou nájmy v San Jose pravděpodobně ještě vyšší než dnes (pokud nenastane hospodářský pokles), i když růst bude možná rok od roku jen pozvolný.
  • Komerční nemovitosti: Prognózy kancelářského trhu jsou opatrné. Většina komerčních makléřů se domnívá, že to bude až 2025–2026, než obsazenost kanceláří znatelně vzroste. Firmy stále zvažují své potřeby prostor; panuje shoda, že hybridní model práce zde zůstane, takže celková poptávka po kancelářských prostorách bude strukturálně nižší než v roce 2019. Některé prognózy naznačují, že neobsazenost kanceláří v oblasti Bay Area by mohla vrcholit kolem let 2024–25 a poté pomalu klesat. JLL a další firmy očekávají, že neobsazenost kanceláří se do roku 2026 zlepší o několik procentních bodů, ale na předpandemickou úroveň se nevrátí ještě mnoho let (pokud vůbec někdy). Naopak, výhled pro průmyslové nemovitosti je silný – zpráva Cushman & Wakefield očekává, že neobsazenost průmyslových prostor zůstane pod 6 % a nájmy v roce 2025 porostou, jak se nabídka absorbuje cushmanwakefield.com. Maloobchod by měl zůstat relativně stabilní; některé nové maloobchodní prostory vzniknou v projektech smíšeného využití, ale neobsazenost maloobchodu se může pohybovat kolem 4–5 % až do roku 2025. Pokud přijde recese, maloobchod může oslabit, ale pokud ne, zůstane stabilní.
  • Ekonomické neznámé: Úrokové sazby jsou největší neznámou. Pokud inflace klesne rychleji, než se očekává, Fed by mohl agresivně snižovat sazby a hypotéky by do roku 2026 mohly klesnout na nízkých 5 % nebo dokonce vysokých 4 %. To by pravděpodobně vyvolalo vlnu nákupní aktivity a růstu cen – potenciálně by se trh vrátil do prodejní horečky. Některé optimistické scénáře počítají s opětovným zrychlením trhu s bydlením koncem roku 2025 za této situace. Na druhou stranu, pokud bude inflace setrvačná nebo se ekonomika přehřeje, sazby mohou zůstat vysoké déle, což udrží trh v pomalejším tempu. Makroekonomické recese jsou další neznámou; někteří ekonomové se obávají mírné recese koncem roku 2024 nebo 2025. Historicky recese mohou ochladit trh s bydlením (nižší prodeje, mírné poklesy cen), ale vzhledem k nedostatku nabídky by případné poklesy cen v San Jose mohly být minimální a krátkodobé.
  • Názory expertů: Místní realitní experti často zdůrazňují dlouhodobou perspektivu. „Kupující by měli kupovat, když najdou domov, který vyhovuje jejich potřebám,“ radí prezident Asociace realitních makléřů Santa Clara pro rok 2025, místo aby se snažili načasovat trh sanjosespotlight.com. Logika je následující: i když jsou nyní sazby vysoké, později můžete refinancovat, ale nemůžete se vrátit v čase a koupit za včerejší ceny – a v Silicon Valley včerejší ceny bývají nižší než zítřejší. Mnozí očekávají, že jakmile sazby klesnou pod 6 %, dojde k velké vlně odložených nákupů (majitelé domů si polepší na větší domy atd.), což by mohlo zvýšit nabídku startovacích domů, ale zároveň zvýšit poptávku po domech střední třídy současně sanjosespotlight.com. Shoda z průzkumů mezi makléři je, že rok 2025 bude rušnější než 2024 a rok 2026 by se mohl vrátit k obvyklejšímu rytmu trhu se sezónními vzorci atd., za předpokladu, že nenastanou žádné velké otřesy.

Shrnuto, prognóza pro nemovitosti v San Jose je „opatrně optimistická.“ Pravděpodobně nás čekají stabilní nebo mírně rostoucí ceny nemovitostí, pomalý růst nabídky a objemu prodejů, nájmy budou nadále mírně stoupat a komerční sektor najde svou rovnováhu do roku 2026. Základní faktory trhu v San Jose – silná zaměstnanost, atraktivní poloha, omezené pozemky – naznačují, že zůstane robustní. Éra prudkého růstu cen je možná u konce (prozatím), ale stejně tak i jakákoli vážná hrozba kolapsu vzhledem k nedostatku bydlení. Většina expertů očekává vyvážený, udržitelný růst v příštích několika letech. Jak to vyjádřil jeden z ekonomů zabývajících se bydlením, Bay Area v letech 2025–2027 pravděpodobně zažije „stabilní růst, rostoucí příležitosti a průběžné přizpůsobování novým trendům,“ spíše než prudké výkyvy sfgate.com. Pro kupující a prodávající to znamená méně shonu a více předvídatelnosti – a pro tvůrce politik pokračující nutnost stavět více bydlení, aby bylo možné uspokojit budoucí potřeby regionu.

Zdroje:

San Jose Housing Market Forecast 2023
Watch this video on YouTube.

Roman Bednarski

Don't Miss

Bahamas Real Estate Market 2025: Trends, Opportunities and Forecast

Bahamský trh s nemovitostmi 2025: trendy, příležitosti a předpověď

Přehled současných tržních podmínek (2025) Nemovitostní trh na Bahamách v
How AI Is Transforming Internet Search and Browsing

Jak umělá inteligence mění internetové vyhledávání a prohlížení

AI technologie rychle mění způsob, jakým nacházíme informace online. Od